外媒:近20家俄企欲组团赴华发债 部分评级已展开

　　原标题：外媒:近20家俄企欲组团赴华发债 部分评级已展开

　　参考消息网8月19日报道 外媒称，近20家俄罗斯企业欲在中国证券市场发债融资。专家告诫说，俄企希望得到高评级和高收益，但也不应忽视随之而来的风险。

　　据俄罗斯《专家》周刊网站8月17日报道，中诚信国际信用评级公司董事长闫衍告诉塔斯社，这些俄罗斯企业欲取得该公司给出的贷款资信评级。这是在中国金融市场发行债券的必不可少步骤。他表示，它们的债券发行总额可达10亿-30亿元人民币。

　　据他介绍，俄罗斯机构和企业希望进入中国的债券市场，其中包括政府部门、金融机构和工业企业，总共有近20家客户找上门来。其中有两家金融机构已在获取评级方面取得了显著进展，但他并未透露具体名称。他承认，总发行额度并不高，但这一部分市场的发展刚刚起步，所以只是暂时有限而已。

　　他认为，欲前往中国市场融资的企业数量将不断增长，俄企业不只希望获得中国的资金，还希望向中国的债券市场投资，因为这里的债市收益相当可观。

　　他补充道，中诚信国际今后也会试水俄罗斯的评级市场，从目前来看，评级机构在俄境内的发展机遇不错，所以公司会利用这一机会。

　　中诚信国际是经中国人民银行总行、中华人民共和国商务部批准设立，在中国国家工商行政管理总局登记注册的中外合资信用评级机构。它的股东之一便是穆迪公司。

　　俄“能源”工业公司总裁谢尔盖·古西科夫认为，俄罗斯企业进入中国债券市场是渐进的、稳定的、可预期的进程。从去年起，俄需要融资的大型企业便开始议论相关问题。由于国家推行从西方转向东方的路线，俄企开始意识到中国债券市场前景有利。人民币债券市场的运营已超过了11年。

　　但中国市场的特点在于投机者异常活跃，他们既可能带来高收益，也可能操纵原料价格，令市场变得扑朔迷离。因为中国是全球最大的原料消费者，国际市场行情深受中国的影响。但从收益来看，俄企是有利可图的。因为中国市场的总市值高居全球第三，达到6.7万亿美元，国际货币基金组织的统计显示，近5年来，其市值增长了22%。

　　报道称，2015年之前，中国债券市场是不对境外投资者开放的。如今，俄中两国开始为俄企的进入而进行相应的技术及立法准备。仲夏时节，俄国家结算存管局与中国的相关机构签署了谅解备忘录。目前正在进行的工作是开立名义持有者的账户，以方便国家投资者通过本国结算存管机构进入双方市场。在第一批“尝鲜者”中，俄罗斯铝业公司相当引人注目。去年，中诚信国际最早与它展开合作，并认为俄铝在中国债券市场的前景非常不错。

　　除俄铝外，另有一些大型国家参股企业如俄罗斯外贸银行资本公司、俄罗斯储蓄银行、俄罗斯农业银行等也开始青睐中国市场。这一选择绝非偶然。因为亚洲投资者最感兴趣的正是原料市场及金融行业。非但如此，2015年便有传闻，即俄罗斯天然气工业股份公司（俄气集团）打算发行人民币债券，但不知为何目前只签署了贷款协议。

　　俄自由金融公司总裁格奥尔基·瓦先科认为，最先进入中国市场融资的将是俄罗斯的通信服务商，他们是通信设备生产商的客户，中国各银行已向他们提供了15亿元人民币的贷款。由于人民币暂未与美元捆绑，所以进口商无需承担额外的外币风险。随后前往掘金的可能是俄罗斯的银行，俄罗斯外贸银行、俄罗斯储蓄银行都流露出相当的兴趣。

　　报道称，但在他看来，20家企业实在是太过遥远的目标，近两年内，能够在华发行债券者不会超过5家。何况中国市场的前景也取决于亚洲货币的走势。美联储的决策可能导致人民币停止贬值，利率势必提高，这显然是俄企所不乐见的。

　　不过，自俄部分行业遭遇制裁起，有关进军中国债券市场的讨论便从未平息，如今已过去了近两年。阿洛尔经纪公司分析师基里尔·雅科文科指出，虽不乏意愿以及掷地有声的讲话，但一切仍停滞不前。例如，卢克石油公司原计划自2012年起在华进行股票增发，但日期一推再推。除卢克石油公司外，俄气集团和俄罗斯石油公司也表达过寻找中国投资者的意愿，但同样未闻进展。

　　雅科文科推测，中诚信国际所提到的20家企业主要分为两类，一类是因俄遭受制裁，在西方债券市场上融资受限的企业，另一类则是国字号单位，包括各联邦主体以及国有公司。由于中诚信国际对名单讳莫如深，所以很难给出准确答案。目前已知的是，只有俄铝的评级工作已经展开。俄罗斯外贸银行资本公司、俄罗斯储蓄银行、俄罗斯农业银行等均认为亚洲市场对于俄企发债极具前景，所以在那里商讨过非交易路演问题，但没有发展到直接发行债券的程度。

　　他提醒道，中国评级公司给出的评级很有意思。众所周知，它们根本不理会三大评级机构的观点。例如，大公国际就给了俄罗斯最高的信贷评级，甚至要优于美国，俄发生债务违约的风险几乎为负，理由在于国债是最可靠、最没有风险的资产。雅科文科评论道：“我相信，中诚信国际会给俄发债企业非常之高的评级。”

　　他强调，没有必要过于乐观地估量中国对俄投资的增速前景，即便是遭遇制裁两年之后，俄企也并未蜂拥而至，在中国市场发行债券，而且预估的发行额并非数百亿美元，只是以亿计，可以视之为重大交易前的试水。（编译/童师群）