多因素助推中企海外并购井喷 专家建议对并购项目充分论证

　　国际在线报道（记者 赵阳）：全球金融数据提供商迪罗基近期公布的数据显示，今年前三季度中国跨境并购总额１７３９亿美元，同比增长６８％。这意味着，中国首次超越美国成为全球跨境并购最大收购国。日益复杂的国际宏观形势下，中国企业何以热衷海外并购？在１２月１６日举行的２０１６中国并购合作联盟并购高峰论坛上，与会的专业人士表示，国内的改革需求和全球经济环境等多重因素促成了中国企业海外并购的井喷，建议企业对并购项目充分论证。

　　今年以来，中企交易额超过３亿美元的大型交易已达２８笔，而去年同期仅为２１笔。在中国化工收购先正达、万达收购ＡＭＣ、美的收购东芝等一系列知名并购交易推动下，２０１６中国企业海外并购以创纪录的速度发展，早在今年年中就已超过去年全年交易额。

　　海外并购数量井喷，金融业感受深刻。中国并购合作联盟发起方中国民生银行董事长洪崎表示，中企海外并购井喷背后，是中国如火如荼进展中的“供给侧结构性改革”，经济转型升级要靠创新驱动，如今的创新需要更加开放的心态和条件，客观上离不开跨境并购的支持和推动。洪崎说：“供给侧改革给经济转型升级和产业结构调整提供了重要的政策指引，在此背景下，企业重大资产并购重组交易活跃，传统产业兼并整合、产业升级的诉求明显，新兴产业内部也存在大规模整合的需求。这些都将形成未来并购市场良性发展的核心驱动力。”

　　曾担任高盛投资银行经济研究执行董事的知名投资人胡祖六认为，除了获取技术、品牌、专利等ＩＰ（知识产权），以及开拓市场等因素以外，中国海外并购的不断升温也是为了满足对经常项目盈余资金再利用的需求：“宏观角度来看，即使今天我们说央行、外管局担心资本外流、担心汇率贬值，但是今天为止中国还是经常账户的盈余国，就是中国的国内储蓄高于国内的投资，有这么一个余额，过剩的储蓄一定要循环回流到国际市场，通过直接投资的方式，这是很重要的一个力量。”

　　当然，除了规模的不断扩大，海外并购的冷思考也不可或缺。近年来，一些国内企业投资海外地产物业，屡屡在市场高点抢资产，企业对在境外并购的目的性和必要性等基础工作研判不足，对并购项目没有进行充分论证，暴露出诸多盲目性。

　　中国世界贸易组织研究会副会长、商务部国际贸易经济合作研究院原院长霍建国表示：“企业应该树立正确的投资理念。就是说你要排斥掉一些短期的行为，一个企业要搞兼并收购，一定要有明确的一些定位，你是要提升你的产品的形象、技术的突破，还是说你是要通过进入市场，占领一些市场的渠道，就是说围绕企业最关键的，还是它的产品战略和市场战略，不能冲动，冲动一看便宜就上、就收，收购之后怎么办，怎么整合，怎么发挥你企业的效率，这个很关键的。”

　　除了企业加强理念、人才、经验等方面的能力以外，面对愈来愈强的欧美“反全球化”浪潮，加强中国的市场化机制建设同样非常重要。清华大学法学院郑裕彤讲席教授、中国投资有限责任公司原ＣＥＯ高西庆说：“除了在经验上、文化上、人才上、机制上有所调整之外，还是要有重大的意愿带动我们整个机制上要往前，使得我们机制能够真的向着市场作为资源配置的决定性力量，向着这个方向努力，我们才会真的有前途，才会真的不在乎外面有什么东西能够阻挡我们。”