在经历数月的争论和政治风暴后，美国联邦储备委员会将于华盛顿时间9月17日下午2时（北京时间18日凌晨2时）宣布有关关键利率调整的决定。

　　《华尔街日报》将这次会议称作“近年来最奇特的一次”。

△《华尔街日报》网站截图

　　外界普遍预计，美联储将下调基准利率0.25个百分点，至4%—4.25%区间，创下自2022年底以来的最低水平。这也将是自2024年12月以来的首次降息。

　　然而，多家外媒强调，此次会议真正的看点并不在“降多少”，而在“未来怎么走”。

就业放缓 压倒通胀担忧

　　媒体分析认为，就业市场的明显降温是促使美联储转向的主要原因。

△彭博社网站报道截图

　　美国政府最新修订数据显示，今年6月至8月，平均每月新增就业仅2.9万人，远低于此前预期的15万人。更令人震惊的是，劳工部将截至2025年3月的过去一年的新增就业人数下调了91.1万，几乎改写了市场对就业强劲的认知。

　　这是一个巨大的下调。如果这都不能点燃美联储的行动，那什么才可以？

　　——美国财富咨询集团策略师塔利·莱格接受美联社采访时说

　　我们知道就业市场在走弱，关键问题是，到底有多严重？

　　——美国达拉斯联储前主席卡普兰对《华尔街日报》表示

　　劳动力市场一旦转弱，会恶化得非常快。美联储必须避免在经济已放缓时再踩刹车。

　　——美国一家银行高级经济学家萨拉·豪斯提醒

　　与此同时，通胀依旧顽固。美国8月CPI同比上涨2.9%，为今年最高水平，也高于2%的政策目标。部分官员担心，关税与移民政策或推高物价。但在多数观察人士看来，就业下滑的紧迫性已压过通胀担忧。

政治阴影 笼罩会议

　　《华尔街日报》称，此次美联储会议是“近年来最奇特的一次”，原因不仅在于经济形势复杂，更在于政治压力前所未有。

　　美总统特朗普不断要求将利率降至1%，并多次在社交媒体抨击主席鲍威尔“扼杀经济”。就在会议前几日，他再度发声：“降息太晚！必须立刻更大幅度降息，房地产市场将因此腾飞！”

　　与此同时，政治操作加剧会议紧张气氛。特朗普推动白宫经济委员会主席斯蒂芬·米兰进入美联储理事会，并试图罢免理事莉萨·库克。最终，美国一家上诉法院裁定允许库克继续履职参会，而米兰则首次以美联储理事身份亮相。

　　全美保险公司首席经济学家凯西·博斯詹西克对彭博社表示：这些人事纠纷短期不会改变利率路径， 但若总统成功更换一名任期至 2038 年的美联储理事，这将对美联储未来政策产生深远影响。

　　英国广播公司BBC评论称，这场会议不仅是一次经济讨论，更是美联储独立性的一次考验。

　　《华尔街日报》的报道援引加拿大BCA研究公司策略师彼得·贝雷津的警告称：如果美联储反应迟缓，经济陷入衰退，将给特朗普提供借口，进一步削弱美联储的独立性。

市场关注：未来路径

　　虽然降息几乎没有悬念，但市场真正关心的是美联储的未来信号。

　　《华尔街日报》报道称，鲍威尔上月已释放信号，更加重视就业而非通胀。市场将关注他是否在新闻发布会上进一步释放偏鸽派（宽松）的信号。

　　彭博社指出，美联储还将公布最新经济预测，包括未来利率、通胀与失业率的展望。这些信息都将影响市场对年内是否仍有降息、以及会有几次降息的判断。

　　多家媒体提醒，虽然降息确定，但风险与争议仍然存在。

　　几乎所有分析人士都认为，本周的降息只是开始。真正的焦点是：鲍威尔如何在就业放缓与通胀压力之间找到平衡，又如何在政治高压下守住美联储的独立性。

　　正如《华尔街日报》所言，这是“近年来最奇特的一次会议”。它的决定与信号，远远超越0.25个百分点的数字，将成为未来数月全球市场和经济政策的风向标。