日本央行将重心改为调控利率

　　国际在线消息（记者 朱曼君）：日本央行21日作出决定，对目前的货币政策进行框架调整，将政策重点从调节货币供应量，转向调节利率。对于央行的这一表态，日本股市短时间内出现普涨，但也有很多质疑之声。

　　经历了两天的货币政策会议，当地时间21日下午，日本央行总裁黑田东彦召开记者会。面对众多的质疑之声，黑田总裁首先进行了信心喊话：“我们一定能够实现通货膨胀率2%的目标，并且有实现这一目标所需的各种手段，要把这一点明确地表现出来。我认为，（日本央行）并没有感受到政策的极限。”

　　在黑田出任日本央行行长的三年半时间里，人们已经无数次听到类似表态。可如今日本通胀率在2014年短暂上浮之后，又回到了-0.5%的通缩状态，几乎和黑田上任时持平。谈到这一点，黑田强调央行的长期目标并没有改变：“虽然已经过去了三年多的时间，但是我们要实现通货膨胀率达到2%的这一目标，完全没有发生改变。”

　　接着，他又解释了通胀目标迟迟无法实现的原因。“这是因为石油的价格长期低迷，加上消费税增税之后，人们的购买欲望不高，如果没有这些因素的干扰，我想早就达到通胀2%这个目标了。”

　　然而真实情况是，今年6月日本首相安倍晋三刚刚第二度宣布延迟消费税增税的决定，在那之后，日本经济通缩的情况不仅未见好转，反而有进一步恶化的趋势。对此，黑田回应：“要彻底改变人们对于通缩的看法，提高他们对物价上升的预期，就有必要通过实施一系列强有力的政策，向人们展示日本银行坚决的意志。”

　　在被誉为有史以来最长的央行行长记者会期间，记者注意到，黑田更多的是呼吁市场树立信心，而对于实际政策谈及不多。虽然按照日本央行的口径，此次货币政策会议对于央行的货币政策进行了“框架性调整”，但究其具体措施，不过是不再一味强调量化宽松，转而通过购买自身发行的国债以期实现长期国债利率的稳定。黑田说：“虽然已经经历过（央行）大量购买国债，现在市场上仍在流通的国债大约还有发行总量的三分之二。从这个角度说，在量的方面还有很大的政策操作空间。”

　　日本央行目前已经持有将近四成的本国国债，而这一比例在美国仅为15%。不仅如此，由于日本央行长期推行负利率政策，使得日本长期国债目前也保持在负利率水平。尽管本次货币政策会议确定了要将日本长期国债利率水平维持在0%的水平，但目前为止，世界各主要经济体还没有控制本国长期国债利率成功的案例。

　　面对日本央行语焉不详的“框架性政策调整”，三井住友信托银行的投资顾问濑良礼子一针见血地指出，在长期大量向市场投放货币之后，其实留给日本央行的量化宽松空间已然十分有限了。“以前人们一直说，黑田的政策简单易懂，但最近黑田总裁的‘异次元量宽’是越来越让人看不懂了。（看了今天的记者会），我越发感觉到无法理解了。说白了，现在已经到了日本央行不动用各种手段连量宽也做不到的地步了。”