央行上调逆回购资金利率 隐性"加息"释放货币政策调整信号

　　国际在线消息（记者赵阳）：２月３日是春节过后的首个公开市场交易日，中国人民银行全面上调逆回购操作资金利率。这种隐性的“加息”操作被业界普遍认为是货币政策转向偏紧的信号。

　　春节过后的第一个交易日，央行在公开市场延续单日资金净回笼操作，但是上调了各期限逆回购利率１０个基点。虽然总量和幅度都不大，但意义重大，因为这是２０１４年以来央行首次进行政策利率上调的操作。

　　简单地说，就是各商业银行向央行借钱的成本上升了，这必然会导致银行间市场资金面紧张，也可以理解为一种隐性的“加息”。所以，央行的这一次利率调整，也被市场普遍认为是货币政策由松转紧的重大信号。

　　分析人士认为，２０１７年，国际经济形势不容乐观，在国内，防范金融风险和去杠杆的任务依然艰巨，央行通过这样的方式，释放中性偏紧的信号，有助于金融机构更好地判断后市，控制和防范自身的金融风险。中方信富首席投资顾问黄越表示：“这次采取的措施，对资金外流、人民币贬值都是有作用的，另外，金融去杠杆还在继续之中，抬高资金成本也有助于更有效的资金扶持实体经济，这对债市、股市、房地产等等都会有影响。另外，从提高利率的措施来看，比真正提高储蓄利率或者贷款利率更加灵活，有利于央行货币政策的调控。”

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，去杠杆、调结构都要避免过于宽松的货币环境，资金成本过低会刺激一些过度融资行为，去杠杆的任务可能会难以完成。另外，利率提高的影响会逐步传导到整个经济体，对实体经济产生影响，尤其是房地产行业，他说：“中国的房地产市场某种程度上说也是资金推动型，房价上涨其实就是不断加杠杆而形成的。所以，央行把这种带有政策性指导的利率水平上调，肯定对于遏制大量资金进入到房地产领域‘加杠杆’是有帮助的。因此，也可以认为这是有利于控制房价，抑制资产泡沫的政策。”

　　对于普通民众来说，货币政策趋紧带来的影响，最直观的感受可能是加息的可能性提高了。对此，业内人士表示，这次政策利率的调整更多的是一种信号式的意义，真正走到加息这一步，还需要审时度势，并且会有一个复杂的传导过程。湘财证券首席投资顾问黄坚表示：“按照加息的周期，先是货币市场的隐性加息，再叠加到国债利率的抬升，再到公开市场上的利率，现在只是隐形的、第一步。整体来讲，资金面还是处在一个波动的状态。”